Focus ／ Block (Cash App) × Mercado Pago
決済を起点に金融フルスタック化する世界各地のスーパーアプリを定点観測
Super Apps Insights は、決済を起点に金融サービスを段階的に積み上げるスーパーアプリの業界構造を、SVC（接点）＋FIN（金融積層）＋REG（規制基盤）の 3 層フレームで読み解く。米国・アジアを中心に、3 層を「全張り」している主要プレイヤー（Block／Mercado Pago／Grab／PayPay 等）を定点観測する。
決済を起点に金融サービスを積み上げる業界の構造を、3 軸（接点層／金融積層／規制基盤）で読み解く。主戦場は金融積層 — どこまで深く積めるかが分岐点。SVC＋FIN＋REG の三層を「全張り」した米中・アジアの主要プレイヤーで勢力図が立ち上がりつつある。
読み方：本図はこの SVC / FIN / REG の 3 層で各社がどこまで自社内製しているかを示す。勝ち筋は「3 層全張り」（Block／Mercado Pago／Nubank／SoFi／Grab／PayPay 等）であり、垂直特化型や REG 層を失った事例は明確に区別できる。
横軸：収益（USD log）、縦軸：取引高（TPV ／ GMV ／ GPV、USD log）、円の大きさ：MAU、色：地域（米国・米州 ／ アジア系）で各社を比較可視化。中華系（Tencent ／ Ant Group ／ Meituan）は規模感の比較参考として併記。
決済を起点に、どの順序で金融サービスを積み上げるか。プレーヤーごとに着手順とスピードは異なるが、最終的に向かうスタックは共通している。
公開情報をもとにした、スーパーアプリのビジネス・インサイト。
Grab Q1 2026決算でFinancial Services収益は前年比+43%の$107M（約160億円）、貸出残高は前年比2倍超の$1.4B（約2,100億円）に拡大。シンガポール（GXS Bank）・マレーシア（GXBank）で自前デジタル銀行、インドネシア（Superbank）で出資参画と銀行免許3カ国に広がり、東南アジア6カ国で金融プロダクトを運営する民間プレイヤーになった。Sea Group（Monee）との2軸比較を含め、本業の重心が配車から金融へ移った構造を一次情報で解読。
PayPayがT&Dフィナンシャル生命を約1,300億円で取得し、2027年10月までに自社生保事業を立ち上げる。日経はこの動きを金融プラットフォームの「最後のピース」と位置付けた。決済・銀行・証券・ローンに保険が加わることで、PayPayは「QR決済アプリ」から「ユーザーの一生分の金融取引を1つのアプリで完結させるOS」へと自己定義を変える局面に入る。経済圏に揃った金融サービスマップと、決済手数料モデルから金融プロダクトのクロスセルモデルへの転換を、4つの図解で整理する。
三井住友銀行の Olive フレキシブルペイの正体は、Visa が 2024 年 5 月に発表した次世代カード技術Visa Flexible Credential（VFC）であり、Olive はその世界第 1 号案件である。Cash App や PayPay のようにアプリ内で資金源を統合するスーパーアプリの脅威に対し、Visa は「カード認証情報の中で資金源を切替える」設計で反撃した。Olive 600 万口座・トグル利用率 70% を旗艦に、Affirm／Klarna／Liv／Zilch／ACB へ展開する構造を解読。